11月29日，36氪WISE2022未來(lái)能源創(chuàng)投新風(fēng)向大會(huì)順利舉辦。今年大會(huì)以「臨界點(diǎn)」為主題，聚焦新能源市場(chǎng)，涵蓋鋰離子電池、鈉離子電池、風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、氫能、電動(dòng)汽車等多個(gè)細(xì)分場(chǎng)景，通過(guò)匯聚新能源產(chǎn)業(yè)、資本、學(xué)術(shù)等領(lǐng)域的朋友，全方位探討當(dāng)下我國(guó)新能源市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)與發(fā)展變革，展望未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)動(dòng)向與新增長(zhǎng)點(diǎn)。
凡卓集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO李晶發(fā)表了題為《三論新能源之新，把握行業(yè)發(fā)展歷史機(jī)遇》的演講。 李晶從市場(chǎng)空間、參與主體、生產(chǎn)要素組織能力三個(gè)角度梳理了新能源行業(yè)較傳統(tǒng)能源的革新點(diǎn)。她認(rèn)為，中國(guó)新能源領(lǐng)域會(huì)誕生很多全球化的公司，傳統(tǒng)公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)也迎來(lái)了廣闊的空間，數(shù)字化、智能化的生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)化能力將是未來(lái)新能源領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。她建議，新能源產(chǎn)業(yè)可以尋求更多的產(chǎn)業(yè)投資，這是實(shí)現(xiàn)投融雙方資源更緊密嵌合的共贏之路。其次，新能源產(chǎn)業(yè)還可以更加積極的找尋地方國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)，以投帶招，招投聯(lián)動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。
以下為李晶演講實(shí)錄，經(jīng)主辦方整理編輯：
過(guò)往八年，我們從“小飯桌創(chuàng)業(yè)課堂”起步，深度服務(wù)了數(shù)萬(wàn)個(gè)創(chuàng)業(yè)公司。隨著創(chuàng)業(yè)者需求的變化，我們將使命升級(jí)為“幫助創(chuàng)業(yè)者找人、找錢、找產(chǎn)業(yè)政策 ”，并將小飯桌創(chuàng)服(培訓(xùn)、媒體等產(chǎn)品)、小飯桌創(chuàng)投(基金)和凡卓資本(財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù))納入“凡卓集團(tuán) ”品牌之下。“凡卓”二字，代表著我們“陪伴創(chuàng)業(yè)者從平凡到卓越 ”的愿望與決心，也是我們公司長(zhǎng)期堅(jiān)持的信條。
追求卓越，首先要在大趨勢(shì)之中找好方向、踏準(zhǔn)節(jié)奏。區(qū)別于過(guò)往二十、三十年互聯(lián)網(wǎng)作為基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)騰飛，今天經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。各地政府也都將發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為第一要?jiǎng)?wù)，持續(xù)培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能、新優(yōu)勢(shì)，并為相應(yīng)企業(yè)提供了優(yōu)厚的政策。正因如此，我們將“找產(chǎn)業(yè)政策”作為服務(wù)創(chuàng)業(yè)者的使命之一，希望幫助創(chuàng)業(yè)者融入與之對(duì)應(yīng)產(chǎn)業(yè)環(huán)境當(dāng)中，助力企業(yè)成就卓越。
在諸多實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)里，新能源產(chǎn)業(yè)尤為重要且特殊。我畢業(yè)于北大的國(guó)際政治學(xué)，學(xué)科背景讓我具備了國(guó)際視野來(lái)觀察產(chǎn)業(yè)與投融資趨勢(shì)。在中美博弈的大背景下，一方面，新能源與我國(guó)能源安全緊密掛鉤，與中國(guó)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān);另一方面，新能源是“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”的重要組成，能源結(jié)構(gòu)發(fā)展方式的綠色轉(zhuǎn)型是帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新機(jī)遇。
早在2018年我們就開始參與到新能源賽道，并在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)節(jié)點(diǎn)上服務(wù)了包括芯馳科技、景略半導(dǎo)體、欣旺達(dá)動(dòng)力電池、博雷頓、保碧新能源 等一系列頭部?jī)?yōu)秀公司。伴隨這些優(yōu)秀的新能源企業(yè)的成長(zhǎng)，我們對(duì)于新能源賽道也有了全新的理解和認(rèn)知。
在我看來(lái)，新能源之新，不僅是與傳統(tǒng)能源相對(duì)的產(chǎn)業(yè)定義，“新”更體現(xiàn)在“市場(chǎng)空間”、“參與主體”與“生產(chǎn)要素組織能力”等層面上的變革之新。
市場(chǎng)空間之新
第一個(gè)新是市場(chǎng)空間之新。中國(guó)新能源企業(yè)擁有全新的市場(chǎng)空間，這個(gè)空間是全球性的、是世界性的，中國(guó)新能源領(lǐng)域會(huì)誕生很多全球化的公司。
過(guò)往受限于客觀地理、氣候、自然環(huán)境等條件，傳統(tǒng)能源的稟賦來(lái)源于“上天恩賜”，這導(dǎo)致了中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)是世界能源的進(jìn)口和消費(fèi)大國(guó)。
然而新能源產(chǎn)業(yè)讓改變正在發(fā)生著，標(biāo)桿事件是中國(guó)自主新能源汽車產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)的突破。中國(guó)連續(xù)7年是全球最大的新能源汽車市場(chǎng)。2022年，中國(guó)新能源汽車的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到560萬(wàn)輛，其中出口量已經(jīng)達(dá)到83萬(wàn)輛，居世界第一。
中國(guó)的新能源領(lǐng)域正在經(jīng)歷“集體出海”，這份出海名單里有比亞迪、廣汽埃安、長(zhǎng)城、蔚小理等一批優(yōu)秀企業(yè)。既有傳統(tǒng)汽車公司的自我突破，也有造車新勢(shì)力的橫空出世。
中國(guó)的新能源車自主品牌與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的相互促進(jìn)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)聚集。產(chǎn)業(yè)聚集給中國(guó)新能源企業(yè)的研發(fā)效率、供應(yīng)鏈效率、生產(chǎn)效率帶來(lái)大幅提升，再疊加規(guī)模化帶來(lái)的成本降低，這些因素令中國(guó)新能源企業(yè)在海外市場(chǎng)擁有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而電池、電機(jī)等核心部件，也在產(chǎn)業(yè)聚集過(guò)程中，競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到了全球頂尖水平。
與國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造業(yè)其他細(xì)分方向主打“自主可控”、“國(guó)產(chǎn)替代”邏輯不同，中國(guó)的動(dòng)力電池公司是走在世界前面的，寧德時(shí)代已經(jīng)成為了世界的“寧王”。而在這個(gè)十萬(wàn)億市場(chǎng)空間的賽道，我們相信能看到更多世界級(jí)公司的影子。
比如我們的客戶，欣旺達(dá)動(dòng)力電池 。今年我們幫助欣旺達(dá)動(dòng)力電池完成了Ａ輪80億元的融資，助力欣旺達(dá)加速產(chǎn)業(yè)化。 欣旺達(dá)動(dòng)力電池在全球市場(chǎng)憑借HEV產(chǎn)品和BEV快充技術(shù)，建立了高端品牌形象，與全球各大知名主機(jī)廠簽訂合作，全面覆蓋經(jīng)濟(jì)型、性能型、高端型的車型，客戶優(yōu)質(zhì)，結(jié)構(gòu)均衡，國(guó)際化優(yōu)勢(shì)明顯。
變化同樣發(fā)生在新能源汽車芯片領(lǐng)域，不久前我們剛剛官宣了芯馳科技的10億元B+輪融資。 面對(duì)美國(guó)對(duì)于中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的重重阻撓與封鎖，芯馳半導(dǎo)體殺出重圍，產(chǎn)品力世界頂級(jí)，可以在全球舞臺(tái)上與高通8155芯片正面抗衡。不做中國(guó)高通，做世界的芯馳，可謂擲地有聲。伴隨著中國(guó)新能源汽車的出海，中國(guó)的自研芯片也將進(jìn)一步突破封鎖，走向全球各地。
參與主體之新
新能源的第二個(gè)“新”是參與主體之新。傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)將“老樹發(fā)新芽”，不僅在新能源產(chǎn)業(yè)里具備先天優(yōu)勢(shì)，更將被資本市場(chǎng)重新重視。
過(guò)往的二、三十年，資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成為基礎(chǔ)設(shè)施并改造各行各業(yè)。與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在線上快速擴(kuò)張不同，實(shí)體產(chǎn)業(yè)每一步的發(fā)展都伴隨著對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的改造與重塑，并在發(fā)展過(guò)程中不斷積累著經(jīng)驗(yàn)與認(rèn)知，這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，同樣也是一份厚實(shí)的沉淀。傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)擁有較強(qiáng)的工程化產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)、有良好的客戶關(guān)系，同時(shí)也有獲取資本的通道。這些優(yōu)勢(shì)是先天的，不論是資金體量還是擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、與政府溝通協(xié)作、工廠落地與管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)知得以平移、復(fù)用，更容易發(fā)出“新芽”，從而吸引資本的矚目。
剛才提到的欣旺達(dá)動(dòng)力電池脫胎于欣旺達(dá)母公司，一個(gè)做消費(fèi)電池20多年的上市公司。母公司對(duì)于電池產(chǎn)業(yè)的深刻理解以及管理團(tuán)隊(duì)的成功經(jīng)驗(yàn)，讓這個(gè)第二曲線迸發(fā)出非常大的生機(jī)，快速取得市場(chǎng)領(lǐng)先地位。
另一個(gè)客戶保碧新能源 就是典型案例。作為保利集團(tuán)和碧桂園集團(tuán)兩家房地產(chǎn)領(lǐng)域排名前十企業(yè)聯(lián)合孵化的項(xiàng)目，保碧可謂含著“金湯匙”出生。豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)管理能力、品牌背書以及政府合作的全方面加持，讓保碧可以高舉高打，在上下游產(chǎn)業(yè)鏈上拿到足夠多的資源，快速成為分布式光伏運(yùn)營(yíng)明星企業(yè)，未來(lái)中國(guó)最大的園區(qū)社區(qū)能源管理和服務(wù)商。
生產(chǎn)要素組織之新
新能源的第三個(gè)新，一定要論數(shù)字化與智能化。“數(shù)字化、智能化”將深刻影響著新能源企業(yè)多元生產(chǎn)要素的組織效率，而這又將充分反映在新能源企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化能力上。
可以說(shuō)，中國(guó)過(guò)去20年積累下來(lái)的先進(jìn)制造業(yè)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的Know how，都在新能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能建設(shè)中沉淀下來(lái)。工業(yè)軟件、智能機(jī)器人、視覺設(shè)備這些提效產(chǎn)品的大規(guī)模采用，將使得生產(chǎn)要素的組織更為高效，企業(yè)也將更具競(jìng)爭(zhēng)力。
例如我們服務(wù)的客戶雪浪云 ，這是我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域非常知名的一家公司，他們的產(chǎn)品包括：工業(yè)數(shù)據(jù)開發(fā)與資產(chǎn)管理系統(tǒng)、工業(yè)數(shù)字孿生系統(tǒng)等，覆蓋了工業(yè)制造的低代碼開發(fā)、視覺檢測(cè)、圖像識(shí)別等需求。 服務(wù)的客戶從諸如比亞迪這種新能源汽車公司到濰柴動(dòng)力、雙良等能源行業(yè)的主流玩家，將數(shù)字化和智能化帶來(lái)的提效增質(zhì)在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)揮到極致，不但能夠減少能源的消耗，也可以把整個(gè)制造流程打通，提高要素利用效率。
我們深入觀察雪浪云與濰柴動(dòng)力的結(jié)合。濰柴動(dòng)力作為一家傳統(tǒng)的動(dòng)力總成公司，近兩年向新能源動(dòng)力轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)意義上濰柴動(dòng)力擅長(zhǎng)的是傳統(tǒng)的制造業(yè)管控，而新能源的需求集中在工業(yè)機(jī)理模型、數(shù)理模型、工業(yè)數(shù)字孿生等領(lǐng)域，這些流程、工藝和原理上的Know how，由雪浪云這樣千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)伴隨著中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)成長(zhǎng)的、新型產(chǎn)業(yè)要素組織者來(lái)提供。
新能源產(chǎn)業(yè)融資的兩條建議
在幫助這些優(yōu)秀企業(yè)融資過(guò)程中，我們也感受到了與過(guò)往其他行業(yè)的不同之處。
今年國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)投資，出手次數(shù)最多的機(jī)構(gòu)是由政府背景、金融機(jī)構(gòu)背景和產(chǎn)業(yè)背景的投資人構(gòu)成，常見的財(cái)務(wù)投資者占比是有所下滑的。新能源產(chǎn)業(yè)需要的不只是資金，更是政策、人才、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系 這些要素。實(shí)體產(chǎn)業(yè)的平臺(tái)效應(yīng)和壟斷結(jié)構(gòu)是不常見的，所以貨幣化的投資回報(bào)并不是特別高。而地方政府和產(chǎn)業(yè)方的資金成本相對(duì)較低，要求的貨幣化的投資回報(bào)也更低，而且還能以更低的成本給新能源創(chuàng)業(yè)公司提供非貨幣的生產(chǎn)要素。所以這些新資金主體其實(shí)是與新能源產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)端天然契合的。
- 數(shù)據(jù)來(lái)源：凡卓集團(tuán)產(chǎn)業(yè)研究數(shù)據(jù)庫(kù) –
?- 數(shù)據(jù)來(lái)源：凡卓集團(tuán)產(chǎn)業(yè)研究數(shù)據(jù)庫(kù) –
而金融機(jī)構(gòu)背景投資人，例如中信證券、工銀資本這類資金對(duì)創(chuàng)業(yè)公司是有持續(xù)加持能力的。這是投資者結(jié)構(gòu)的變化。下面我有兩條建議。
第一，我們不斷強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)投資中對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的判斷標(biāo)準(zhǔn)更加復(fù)雜，同樣是新能源行業(yè)，雖然不同的細(xì)分賽道的投資邏輯大不相同，但產(chǎn)業(yè)投資追求多贏的核心思路更加強(qiáng)化。
比如欣旺達(dá)動(dòng)力電池的投資方有多家車廠，分別是理想、蔚來(lái)、小鵬、零跑、上汽、廣汽、東風(fēng)等。動(dòng)力電池在新能源汽車整車成本中占比高達(dá)四到六成，蔚來(lái)汽車執(zhí)行副總裁沈峰曾在一場(chǎng)峰會(huì)中說(shuō)過(guò)，“智能電動(dòng)車一大特點(diǎn)是，電池作為一個(gè)零部件，其價(jià)值在整車中占比非常大。在此之前，沒有哪一個(gè)零部件能占那么大的比例。這也是所有主機(jī)廠面臨的一個(gè)難題。”這也是眾多車企親自下場(chǎng)布局電池的重要原因。
反觀欣旺達(dá)，動(dòng)力電池客戶結(jié)構(gòu)多元，已與吉利、日產(chǎn)、東風(fēng)柳汽、廣汽、上汽、上汽通用五菱、德國(guó)大眾等多家車企在HEV產(chǎn)品方面達(dá)成合作，并聯(lián)合東風(fēng)集團(tuán)和東風(fēng)鴻泰在宜昌市人民政府轄區(qū)內(nèi)投資建設(shè)“欣旺達(dá)東風(fēng)宜昌動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目”。
欣旺達(dá)這個(gè)案例很好地說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)投資與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)投資的區(qū)別。產(chǎn)業(yè)投資中，投資者追求的不再是簡(jiǎn)單貨幣化的投資回報(bào)，而是其上游供應(yīng)結(jié)構(gòu)、下游客戶結(jié)構(gòu)，以及公司戰(zhàn)略布局乃至區(qū)域產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面的回報(bào);類似的，融資方獲得的也是資金和產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期加持。所以我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)投資實(shí)現(xiàn)了投融雙方資源更緊密的嵌合，最終實(shí)現(xiàn)了共贏。
第二，近年來(lái)各地方政府紛紛啟動(dòng)了以資本和資源來(lái)吸引現(xiàn)代化生產(chǎn)力落地的新模式，地方國(guó)資圍繞當(dāng)?shù)貞?zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)篩選招引標(biāo)的。總結(jié)過(guò)往與無(wú)錫、濟(jì)南、泰州、珠海、天津、武漢等諸多地方政府、地方國(guó)資合作的經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)，很多地方政府逐步建立起適合新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目成長(zhǎng)的招商育商環(huán)境。
一方面招投方已經(jīng)形成了懂產(chǎn)業(yè)、通政策、熟悉市場(chǎng)、擅長(zhǎng)談判、精于資本運(yùn)作的人才隊(duì)伍。對(duì)應(yīng)新能源千產(chǎn)千面的復(fù)雜性特點(diǎn)可以提供專業(yè)對(duì)口、高效對(duì)接的招投聯(lián)動(dòng)服務(wù)。另一方面國(guó)資領(lǐng)投之下能夠發(fā)揮資本更大的撬動(dòng)力，帶動(dòng)市場(chǎng)化資金、市場(chǎng)化要素進(jìn)入新興的新能源細(xì)分領(lǐng)域，從而在地方區(qū)域市場(chǎng)中萌生出多層次的產(chǎn)業(yè)集群。
未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)可以更加積極的找尋地方國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)，以投帶招，招投聯(lián)動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。
為了更好地為創(chuàng)業(yè)者提供各地產(chǎn)業(yè)政策的對(duì)接，今年我們們小飯桌創(chuàng)服新媒體也推出了《什么值得投》 的姊妹欄目《哪里值得去》 ，不僅告訴創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)投圈在關(guān)注哪些投資方向，也告訴創(chuàng)業(yè)者哪里可以有適合自身業(yè)態(tài)的產(chǎn)業(yè)政策。
新能源領(lǐng)域的蓬勃，讓我們看到了迷霧之下中國(guó)的產(chǎn)業(yè)依然涌動(dòng)著的巨大變革之力，這種力量是中國(guó)千千萬(wàn)萬(wàn)創(chuàng)業(yè)者在各行各業(yè)匯聚而成。一顆顆鮮活跳動(dòng)的創(chuàng)業(yè)之心，是推動(dòng)變革的戰(zhàn)鼓，其中一顆，是我們自己。我們既是創(chuàng)業(yè)者，也服務(wù)于創(chuàng)業(yè)者。我們既是8年前那個(gè)兢兢業(yè)業(yè)的小飯桌，也是今天可以支持?jǐn)?shù)十萬(wàn)位小飯桌桌友找人、找錢、找產(chǎn)業(yè)政策的凡卓集團(tuán)。在巨變的時(shí)代中，我們?nèi)跒橐惑w，在開放的生態(tài)體系下將碰撞出無(wú)限的可能。從平凡到卓越不容易，但好在一路攜手，有我有你。
